高風險的單一股票槓桿 ETF 市場近期泡沫破裂，其平均資產管理規模在不到兩年內劇減 76%，導致美國今年已有 63 檔這類基金因表現不佳而清算下市。
高風險的「單一股票槓桿 ETF」（Single-stock leveraged ETF）市場近期出現泡沫破裂跡象。這類金融產品透過借貸與金融衍生品，旨在放大單一公司股票的每日價格波動，以達成數倍的報酬率。然而，據外媒報導，截至目前為止，此類 ETF 的平均資產管理規模（AUM）已從 2024 年底的 2.72 億美元（約新台幣 87 億元），驟降至僅 6,330 萬美元（約新台幣 20 億元），跌幅高達 76.7%。
市場上的槓桿 ETF 中，半數的資產規模甚至低於 700 萬美元（約新台幣 2.2 億元）。業界普遍認為，一檔新基金至少需要吸引 5,000 萬至 1 億美元（約新台幣 16 億至 32 億元）的資產，才能在發行後一到兩年內生存並達到損益平衡。晨星公司（Morningstar）分析師 Daniel Sotiroff 指出，此類產品市場已趨於飽和，追逐這類高風險工具的資金量終究有限。
今年以來，美國已有 63 檔單一股票槓桿基金被迫關閉清算，相較於 2025 年全年僅有 3 檔清算，數字呈現爆炸性增長。例如，路西德汽車（Lucid Group）的股價曾在 7 月 14 日單日暴跌約 51%，導致 Graniteshares Limited 追蹤該股票的 2 倍槓桿 ETF 淨資產價值歸零，最終走向清算。
Vident Asset Management 總裁 Amrita Nandakumar 形容，這種現象是發行商在市場中「打撈底部」。第一波單一股票槓桿 ETF 幾年前問世時，主要追蹤輝達（Nvidia）、特斯拉（Tesla）、Alphabet公司等大型、廣受關注且波動性較高的公司。然而，從去年開始的第二波產品，轉向追蹤規模較小、較不成熟的公司，甚至包含剛推出幾天的 AI 主題 ETF，顯示市場優質標的已所剩無幾。
儘管市場表現不佳，矽谷新創公司 Corgi Invest 今年仍推出 127 檔新的單一股票槓桿或反向產品，並計畫繼續發行更多。然而，其產品平均每檔僅吸引約 100 萬美元（約新台幣 3,200 萬元）的資產，遠低於業界認可的生存門檻。GraniteShares 執行長 Will Rhind 表示，如果基金未能達到損益平衡或無法獲得足夠市場關注，公司將會選擇關閉清算。Corgi Invest 創辦人 Emily Yuan 則認為，公司會透過較低的費用結構來爭取業務，並相信只要產品優質，資金自然會流入。
【提醒您】
槓桿商品潛在虧損可能大於本金，本文僅供參考，不構成投資建議